EP675 | 🎢

這集在講什麼

這集先用一個很實際的錨點把氣氛拉起來：6 月 30 日台股收盤前後出現一波「驚天屌啦」式的漲停潮，但隔天又開始震盪，主持人要回答的其實是——這波到底是 rebalance 結束後的短線噪音，還是新一輪主流的起點？他的立場很明確：外資 rebalance 的壓力大致告一段落後，資金正往「需求驅動的漲價」族群移動，像被動元件、功率元件、IC design 這些題材都在重新定價，但真正關鍵不是追高，而是分辨漲價是成本反映還是需求撐出來的。聽完你會帶走一個可操作的框架：別只看股價噴不噴，要看 lead time、營收上修、以及資金是否真的願意把它當下一個主流，否則再漂亮的故事也可能只是短線總擊。

來賓：無來賓（主持人獨講）

本集亮點

08:58他把 6/30 形容成上半年結算時的一波「一大堆股票都漲停」，但隔天立刻震盪，點出市場正在從 rebalance 壓力轉場；值得聽的是，這不是純情緒判讀，而是在找資金結構的變化。

12:22他直接把選股標準講白：現在要偏好「需求 driven」的漲價，不要只看成本轉嫁，因為年增率不到 50% 的東西在這個盤面裡根本不夠香。這半段最值得聽的，是他把市場偏好的層級講得很殘酷也很實際。

19:40他說功率元件已經出現「lead time 拉長、價格跟 return 持續上升」，而且最缺的是歐美或日系一線 IDM 的高壓、高功率、AI 伺服器相關料件。這段很關鍵，因為它把『題材』落到真正的供需缺口，而不是只看新聞面。

41:20他拿「擦鞋桶都已經擦到開鞋店」來形容市場熱度，反過來提醒大家不要用嘲笑路人進場來判斷高低點，因為 5 年後回頭看，很多人的成本可能低得嚇人。這段值得聽，是因為它把逆向思考和風險自負講得很透徹。

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