EP703 | 🏈

這集在講什麼

這集一開始先用 5 萬點的台股當背景，拉出一個核心問題：當市場又回到高檔，部位到底要怎麼配置才不會在 7 月那種急跌裡被打穿？孟恭的立場很明確——不是全面轉去股債配，而是用「砍弱留強、保留現金、避免槓桿過重」來替下一次修正預留彈性，因為在大多頭裡，少數一次來真的的回檔就可能吃掉你 50% 以上的資產。聽完你能帶走的，不只是他對供應鏈、漲價/缺貨題材的輪動判讀，還有一套很實戰的風控框架：什麼時候該減碼、什麼時候該忍住、以及為什麼「現在不急著把錢全丟滿」反而是成熟的多頭操作。

來賓：無來賓（主持人獨講）

本集亮點

11:38台股衝破 5 萬點後，孟恭直接把現在的盤定義成「相對 easy」：不是因為天天漲，而是因為拿 3 到 5 月那種超順 benchmark 來比，會把大多數正常行情都誤判成不好。這段值得聽，因為他把「校正基準」講得很清楚。

16:04他用供應鏈價格變化來拆解題材輪動：缺貨、原物料/零件漲價時，靠 quantity 賺錢的公司會受惠；一旦價格拉平甚至下跌，原本噴最兇的族群可能轉成受害者。這是整段最有操作感的地方，因為他不是講情緒，而是在講資金怎麼換邊。

29:38他回答「怎麼判斷趨勢」時，直接把重點放在實戰 feedback：你自己下去掛單、打整數關卡，如果沒人理你，行情就還沒到；技術上則看均線斜率、扣底值，比單看日K更難被短線雜訊騙。這段很實用，因為他把抽象的趨勢，翻成可操作的觀察方法。

48:54他拿 NVIDIA 當例子說明：投資不是「買了就蓋牌」，而是每天都在決定要不要續抱、要不要換股；像有人忘記自己買過信華，醒來直接退休，那才比較像靠賽。這段最有啟發的點在於，他把「抱住贏家」定義成一種持續判斷，而不是運氣而已。

章節

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