EP1195｜大盤創高、ETF沒有，投信Q4資金從保守轉積極？各種「晶」怎麼選，被動、封測一定買，CPO、玻璃基板最有夢？ft.操盤手 黃豐凱

這集在講什麼

這集在回答一個很實際的問題：大盤已經創高、ETF和投信卻沒有同步衝上去，現在第四季到底該追誰、又該先避開誰？節目的核心立場很明確：資金正從「守金融、高股息」轉向「補電子、中小型股」，尤其封測、被動元件、矽晶圓、CPO 這些族群會比單押大盤更有機會。聽完你可以帶走一個操作框架：別只盯投信買什麼，而要盯它「賣什麼後又被拉回來」；像櫃買今天漲 1.94%、大盤只漲 0.25%，就是中小電子回神的錨點。

來賓：來賓是操盤手黃豐凱（凱哥），本身有投信操盤背景，能從法人資金配置、相對績效壓力與族群輪動角度看盤；他在這集最核心的主張是：「投信第四季一定得回來買中小電子，封測跟被動元件幾乎是名正言順的優先目標。」

本集亮點

03:45櫃買單日大漲 1.94%，大盤只漲 0.25%，而且櫃買季線開始往上翻，這不是單純反彈，而是中小型股正式轉多；值得聽的點在於，這直接改變了資金該往哪裡站隊。

06:10凱哥提醒不要只看投信買什麼，反而要看它賣什麼後卻被拉起來，例如被動元件、矽晶圓、聯亞都出現「投信賣、股價反而急拉」；這代表主力正在反手跟投信對坐。

14:33他直接點名投信後續最可能先回補的是封測與被動元件，因為這兩個族群都有獲利、有數字、基期也不高；相較之下，矽光子雖然有夢，但投信通常會先挑看得到基本面的。

23:23談到晶圓與材料族群時，他認為這一波領頭羊更可能是環球晶，而不是上一波衝最兇的漢磊，理由是「轉機第一波最兇，之後看的是時機」，而環球晶勝在雨露均霑、明年成長相對更確定。

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